提要:本文利用2007~2017年滬深上市公司數據，實(shí)證研究了我國上市公司資本結構的行業(yè)調整特征，并重點(diǎn)探討了以往的研究忽略的行業(yè)目標資本結構，旨在揭示不同行業(yè)目標資本結構之間的顯著(zhù)差異性和內部收斂趨勢。通過(guò)對局部動(dòng)態(tài)調整模型得到的行業(yè)目標資本結構數據的檢驗發(fā)現，行業(yè)目標資本結構差異性顯著(zhù)且穩定。在全部樣本、離群組和非離群組中均顯示，行業(yè)內部個(gè)體公司的資本結構水平傾向于向行業(yè)目標資本結構收斂；行業(yè)門(mén)類(lèi)、行業(yè)大類(lèi)目標資本結構調整半周期約為6.19年、6.24年。

關(guān)鍵詞:動(dòng)態(tài)調整模型；行業(yè)目標資本結構；行業(yè)差異穩定性；內部收斂性

基金項目：本文系江西省自然科學(xué)基金項目“稅收競爭、公共品投資與企業(yè)利潤”（2018BAA208027）的階段性成果，同時(shí)感謝江西省航空產(chǎn)業(yè)發(fā)展與管理創(chuàng )新軟科學(xué)研究基地開(kāi)放式課題“交通基礎設施PP資本結構及風(fēng)險分擔研究”的資助。

符號亮，管理學(xué)博士，廣東金融學(xué)院講師。

符號亮,杜瑩芬.行業(yè)目標資本結構差異性與收斂性研究——基于2007～2017年滬深上市公司數據[J].中國社會(huì )科學(xué)院研究生院學(xué)報,2019(04):31-41.

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