摘要：基于2011—2018年上市公司數據，以國有控股上市公司為實(shí)驗組、非國有上市公司為對照組，用雙重差分模型（DID）方法檢驗了《中央管理企業(yè)負責人薪酬制度改革方案》對國有控股企業(yè)的限薪效果，并分析了股權激勵對限薪負面效應的調節作用，以判斷限薪和股權激勵的混合政策效果。實(shí)證結果表明：《中央管理企業(yè)負責人薪酬制度改革方案》對國有控股企業(yè)高管層薪酬升高起到了一定的抑制作用，但在縮小高管和普通員工薪酬差別方面并不顯著(zhù)。同時(shí)，高管限薪出現了負面效應，包括離職率升高、代理成本升高，股權激勵可以對某些負面效應起到抑制作用。

關(guān)鍵詞：限薪令；股權激勵；代理成本；國有控股企業(yè)

基金項目：中國社科院重大創(chuàng )新工程研究課題“中國工業(yè)企業(yè)成本研究”（2101000100020086）

李春瑜.國有控股企業(yè)限薪影響及股權激勵調節作用[J].北京理工大學(xué)學(xué)報(社會(huì )科學(xué)版),2021,23(02):101-111.

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